中证智能财讯 跃岭股份（002725）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.05亿元，同比下降26.91%；归母净利润亏损3220.64万元，上年同期盈利2165.60万元；扣非净利润亏损2705.49万元，上年同期盈利1807.26万元；经营活动产生的现金流量净额为-188.00万元，上年同期为1733.27万元；报告期内，跃岭股份基本每股盈利为-0.1258元，加权平均净资产收益率为-3.21%。
以8月29日收盘价计算，跃岭股份目前市盈率（TTM）约为-46.1倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为3.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.66亿元，同比下降17.16%，环比增长18.83%；归母净利润-2004.58万元，同比下降273.53%，环比下降64.84%；扣非净利润-1179.89万元，同比下降224.51%，环比增长22.66%。
分产品来看，2023年上半年公司主要经营业务中，汽轮涂装轮收入1.41亿元，同比下降48.67%，占据营业收入的46.37%；低压轮收入1.04亿元，同比增长47.85%，占据营业收入的33.98%；旋压轮收入0.50亿元，同比下降17.45%，占据营业收入的16.24%。
2023年上半年，公司毛利率为1.75%，同比下降11.70个百分点；净利率为-10.59%，较上年同期下降15.78个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为3.22%，同比下降8.27个百分点，环比上升3.21个百分点；净利率为-12.13%，较上年同期下降17.91个百分点，较上一季度下降3.37个百分点。
分产品看，汽轮涂装轮、低压轮、旋压轮2023年上半年毛利率分别是10.51%、-18.28%、13.95%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率是-3.21%，较上年同期下降5.27个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-3.25%，较上年同期下降5.05个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-188.00万元，同比减少1921.27万元；筹资活动现金流净额9194.98万元，同比增加6992.54万元；投资活动现金流净额-1105.07万元，上年同期为-2425.69万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1165.44万元，上年同期为656.00万元。
2023年上半年，公司期间费用为2590.34万元，较上年同期减少41.22万元；但期间费用率为8.50%，较上年同期上升2.19个百分点。其中，销售费用同比增长132.19%，管理费用同比下降11.67%，研发费用同比下降28.6%，财务费用由去年同期的-1145.27万元变为-694.83万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加123.62%，占公司总资产比重上升9.30个百分点；固定资产较上年末减少4.56%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；存货余额较上年末减少8.35%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；应收账款较上年末减少10.75%，占公司总资产比重下降1.49个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加250.61%，占公司总资产比重上升10.58个百分点；应该支付的账款较上年末增加19.59%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；合同负债较上年末减少15.41%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少1.06%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.75亿元，占净资产的17.73%，较上年末减少1594.72万元。其中，存货跌价准备为1701.52万元，计提比例为8.86%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为28.39%，相比上年末增加8.57个百分点；有息资产负债率为20.41%，相比上年末增加10.10个百分点。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为林平、尤国南、UBS AG、华泰证券股份有限公司，取代了一季度末的艾鹏飞、许士阳、潘玲君、蒋树利。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.7万户，较一季度末增长了162户，增幅0.44%；户均持有股市值由一季度末的6.95万元上升至7.52万元，增幅为8.20%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
