：10000元）。公司具有冲压、铸造、高压压铸、低压+差压+揉捏铸造等全工艺,且下流需求旺盛。咱们估计23-25年公司轻量化事务营收分别为66、90、121亿元，同比增加49%、36%、34%。（轻量化事务即公司财报中“底盘体系”）。3）根据阀类制作才能，从智能制动产品（单车价值量2000元。”

  2.适应轿车行业开展的新趋势，公司完成了榜首大客户从上汽通用（配套全系产品）→吉祥（配套全系产品）→A公司的改变。

  5.根据NVH减震、隔音及制动产品的技能共通性，公司活跃布局智能驾驭+轻量化+热办理+空气悬架。

  7.1）继续投入研制，公司开辟空悬（体系单车价值量约8000元）等产品。

  10.咱们估计23-25年公司轿车电子事务算计营收分别为10、20、32亿元，同比增加432%、95%、59%。

  11.2）根据金属制作才能，从轻量化（单车价值量约1000-3000元）拓宽到一体化压铸（单车价值量约3000-10000元）。

  12.公司具有冲压、铸造、高压压铸、低压+差压+揉捏铸造等全工艺,且下流需求旺盛。

  13.咱们估计23-25年公司轻量化事务营收分别为66、90、121亿元，同比增加49%、36%、34%。

  15.3）根据阀类制作才能，从智能制动产品（单车价值量2000元左右）拓宽到热办理产品（单车价值量3000元左右）。

  18.咱们估计23-25年公司热办理事务营收分别为20、27、34亿元，同比增加43%、38%、27%。

  20.公司于22年7月发行可转债25亿元（转债初始转股价格为71.38元/股），用于轻量化扩产，于23年3月发布了重要的公告，拟定增40亿元，用于轻量化、内饰、热办理、轿车电子等的扩产。

  21.公司继续扩产，有望充沛获益于新能源车销量高增加带来的零部件需求提高。

  22.盈余猜测、估值和评级公司定位tier0.5供货商，打造“2+N”的产品布局，绑定优质客户助力成绩高速增加。

  23.咱们估计公司23-25年归母净利润分别为24/33/45亿元，给予公司23年PE35倍，方针市值840亿元，方针价76.23元/股，给予“增持”评级。

  24.危险提示轿车销量没有抵达预期，人民币汇率动摇危险，新产品推动进展不及预期。

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