近两年来，一体化压铸已成为新能源轿车车身结构件压铸工艺的趋势，并逐渐被商场认可和承受。而作为一体化压铸职业龙头，力劲科技（00558）凭仗其抢先的技能研制才能和产品质量优势不断开辟客户，在超大型压铸机范畴商场比例均坚持在90%以上，成绩继续微弱增加。

  APP了解到，6月29日，力劲科技（00558）发布2023财年年报，完结收入58.96亿港元，同比增加10%，近三年复合增速为29%，而毛赢利为15.97亿港元及，毛利率27.1%，近三年相对安稳。期间，该公司压铸机事务体现给力，收入44.28亿港元，同比增加16%，收入比例75.1%。

  力劲科技在压铸机技能上一向走在国际前列，从6000吨到9000吨，再到全新发布的12000吨智能压铸单元，产品不断迭代，驱动职业进入万吨锁模力等级年代。而该公司也取得职业认可，不管轿车零部件供货商仍是轿车OEM制作商都直接或直接收购力劲压铸机，订单需求旺盛。

  那么，该公司2023财年都有哪些展开亮点，在职业高速展开潮流下，能否继续坚持龙头优势，取得更大的生长空间？

  2023财年，力劲科技坚持了双位数的增加趋势，从上下半财年看，下半财年较上半年体现微弱，下半财年收入30.36亿港元，同比增加17.6%，从前史趋势看，2020财年受疫情影响成绩有所下滑，但之后敏捷康复，2019-2023财年收入复合增速13.1%。力劲科技有三大事务，分别为压铸机、注塑机以及CNC加工中心。

  压铸机是该公司中心事务，2023财年事务收入增加16%，下半财年增速高于上半年，近三年收入复合增速32.81%，全年收入比例75.1%；注塑机为第二大事务，上半财年受需求端影响较大，但下半财年公司战略性调整出售战略，经过三位一体的穿插出售战略，导入轿车范畴的客户资源，并成功与多家新能源轿车主机厂到达战略协作，出售收入显着得到好转，全年收入比例20.2%；CNC加工中心收入比例占比较小，但增加体现杰出，期间收入增加53.14%，近三年收入复合增速53.2%。在三大事务一起驱动下，该公司坚持着优于商场的生长才能。

  在盈余才能上，2023财年力劲科技毛利率为27.1%，近三年在27-29%区间；该公司经过精细化运营，各项费用操控优化，期间出售费用率及行政费用率分别为9.2%及8.8%，两大费用率算计为18%，近三年在17-18%区间。毛利率和费用率近三年动摇很小，但近五年盈余才能提高显着，这首要得益于事务及产品结构继续性改进。

  从事务层面来看，2023财年中心的压铸机事务于分部赢利6.86亿元，同比增加%，赢利奉献96.%。压铸机事务赢利率（分部成绩）为15.5%，2021-2023财年在15-17%区间，近五年呈上升趋势，2023财年比较于2020财年的低点高出6百分点，带动公司全体赢利率上升6.2个百分点至12.1%。

  值得注意的是，该公司三大事务具有很强的协同效应，该公司采纳三位一体的穿插出售战略，即使用压铸机在轿车范畴累计的优质客户资源，带动注塑机及CNC加工中心的销量，完结三大中心事务齐增加，该战略在从前的成绩体现效果显著。在客户一致性下，事务反哺，可削减额定出售开支，出售费用具有较高的优化空间。

  事务及产品结构改进，驱动生长才能和盈余才能提高，一起也在提高股东报答率水平，2023财年力劲科技ROE为14.8%，2019-2023财年呈上升趋势，区间提高5.91个百分点。为了回馈股东，该公司每年都会派息，股利付出率在20-30%，凭仗高盈余水平，其财物规划坚持安稳的扩张，净财物为38.6亿元，近三年复合增速25.2%。

  具体分析而言，一体化压铸职业展开势头迅猛，新能源车企轿车制作根本都在朝着一体化压铸转型，这首要为技能是具有颠覆性的。首要一体化压铸技能将工序杂乱的冲压和焊接合二为一，节省了制作周期及资料本钱；其次因为铝制压铸车身分量也大幅下降，以小鹏及相关事例看，制作本钱下降超越40%，车身分量下降近20%

  力劲科技研制上市的6000T-12000T超大型智能压铸单元，携手轿车制作工业链协作伙伴，完结了前舱、后地板、电池托盘等大型一体化结构件的量产。一起，该公司一向坚持最前沿的抢先技能，高吨位的产品根本首先投产，比方在2022年头就首先下线吨的压铸机，而同业一年后才下线，且投产需求时刻；九月其又全新发布12000吨的压铸机，本年3月成功下线，产品不断迭代，职业竞品根本跟不上其迭代速度。该公司在财报中说到，将继续提高人才储藏，扩展研制人员部队，在深圳研制中心的基础上，与上海交大协作在宁波增建工业研讨院，要点环绕新能源轿车制作工业急需的超大型一体化智能压铸配备、先进轻合金资料与工艺技能等范畴展开全面协作，一起开发具有优质商场竞争力的智能热加工配备新技能，促进新能源轿车制作工业高质量、高水平展开。

  从2020年研制出产超大型压铸机开端，该公司经过直接或许直接（中游客户如拓遍及广东鸿猷等）连续将产品浸透到国内传统车企（如吉祥）及造车新势力（如小鹏）等，2023财年总共交给超大型压铸机22台，同比增加57%。该公司龙头位置安定，压铸机在我国占有率超越56%，超大型压铸机全球占有率更是超越90%。

  本年力劲科技有不少有追加收购的客户，比方3月份，取得文灿股份收购定制大吨位压铸机38台，取得中呈科技算计收购16台套500-7000T力劲智能压铸单元。此外，该公司旗下辽宁阜新和2023年新投入建造的安徽池州两大铸件基地，具有掩盖全球的零配件库存中心，高效的供应链办理为出产系统全面赋能。

  从产品良率来看，力劲科技经过多年在一体化压铸职业经历的堆集和实践场景使用，现在超大型压铸机的产品良率已能到达90%以上，远高于同行水平，这也是其产品可以得到客户认可的中心原因。在超大型压铸机上，比方12000吨的压铸机，现在商场暂无竞品，且公司已在开发研讨更大吨位的压铸机以满意更多客户的不同需求。

  此外，该公司注塑机事务于职业商场比例安稳，坚持在国内前五大制作商的职业位置，CNC加工中心技能一直在职业前沿，其研制的力劲MCG5系列以一体式结构轻量化规划搭载线m/min以上的高速运转，在推行给部分客户试用时，均取得客户认可。

  力劲科技压铸机龙头位置安定，据了解，国内90%以上的轿车零部件制作商均为其客户，每一辆轿车根本都有力劲的身影。一起，作为上游零部件压铸设备供货商，其采纳三位一体的穿插出售战略，经过资源整合，使用压铸机巨大的客户资源为其他两大事务带来更多或许，然后形成双引擎，一体两翼一起驱动成绩生长。

  从职业来看，一体化压铸现在首要在新能源车使用，2022年我国新能源乘用车出售约654万台，同比增加96.7%，而全球新能源轿车超越1000万辆，均坚持超越50%的复合增速。本年1-5月，全球新能源车销量继续坚持高增加趋势，国内销量同比增加46.8%，浸透率提高至27.7%。

  国内及全球新能源轿车的浸透率仍处于快速上升期，面对着巨大的需求远景，力劲科技采纳多重战略，坚持生长及盈余的同步展开。

  在生长端，首要是安定压铸机的龙头位置，该公司选用超大型压铸机压铸轿车底盘作为职业严重的技能立异，得到客户认可，并开辟修建模板、储能外壳壳体等新使用范畴，事务布局成效初现。其次采纳全球2.0战略，拓宽海外商场规划，翻开新增加引擎，在2023财年其北美事务收入大幅增加52.7%，凭仗其安定的职业位置和产品优势，有望加速在海外商场的浸透；最终继续加大研制投入及立异，坚持产品及技能一直站在职业最前沿。

  在盈余端，一方面经过供应链办理，下降出产本钱，另一方面经过数字化变革，优化办理结构，完结降本增效。经过完善供应链办理，完结与供货商之间的无缝对接。逐渐完结产线晋级，完结全面信息化和数字化办理，提高运营功率；一起，提高产线自动化水平，大幅下降人工本钱，优化出产周期。

  从成绩猜测看，力劲科技现在已取得的压铸机订单保证短中期的成绩微弱体现，叠加巨大的职业需求远景，公司成绩增加确定性高，一起在三位一体战略下，三大事务将完结协同展开。该公司盈余才能不断提高，每年均有分红，继续回馈股东。该公司现在估值不高，PE（TTM）为20倍，低于同行水平，在成绩预期驱动下，长时刻装备或将取得可观的本钱溢价及分红报答。

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